01 Mktショートコメント: Banya Market Forecast

ニューヨークダウは、米長期金利が再び水準を切り上げたことが嫌気されて売られ、前日比で取引を終えました。

米国債10年物利回りは上昇し、暫定値ながら0.039％上げて4.695％で引けました。

原油価格は、上昇し、前日比2.26ドル高の86.65ドルで引けました。

金価格は、ジリ高で、前日比40.1ドル高の4585.4ドルで取引を終えました。

為替相場では、ドル/円は、20日で5・10（ゴトウビ）に当たり、9時54分の仲値決めに向けて、輸入企業の輸入決済のドル買いが強まる日でした。
ニューヨークオープン後、158.15近辺からニューヨーク・ボーイズ（NYB）によって売られ、さらに7時と同時にらニューヨーク・ボーイズ（NYB）によって売りが仕掛けられ、158.03近辺をつけました。
しかし、7時30分になると、未確認の外（ブルーベイ？（※））からの買いが強まりました。
8時になると、常連のハイエナ君（※）が参上して売ってきましたが、その外からの買いは続きました。
8時半ばになると、輸入の買いも本格化しました。
9時になると、ハイエナ君が強烈に売ってきましたが、それに対して、その外からの買いも、輸入の買いも続きました。

仲値決めの9時54分になると、10時台にドル/円を押し下げが得意なハイエナ君が、強烈に売りましたが、その外からの買いは引かず、10時台になると、158.56近辺まで買い上げました。
それにイラついたのか、ハイエナ君が狂ったように売り下げ、一時158.32近辺をつけた後は、やや戻して横ばいとなりました。
午後になり、ショートを抱えていたハイエナ君が買戻しに入り、158.72近辺をつけました。
しかし、ロンドンオープン前後から、ロンドン・ハリアー（LH）（※）のロンドン・ホラー劇場（LHT）（※）となり、158.32近辺まで下げました。
その後、いったん158.54近辺まで反発後、158.21近辺まで売り込まれました。
しかし、それ以上は下がり切れずにいたところで、米10年債利回りが上昇に転じてくると、ドル/円も買い戻しが強まりました。
ニューヨークオープン頃には、米10年債利回りは前日の米財務省発表前の水準である4.70％台に戻すと、ドル/円も158.79近辺まで反発しました、
21時30分頃から、ニューヨーク・ボーイズ（NYB）の売りのアタック第1弾で158.54近辺まで下げましたが、買戻し圧力は強く、158.89近辺までさらに反発しました。
そこを、ニューヨーク・ボーイズ（NYB）の売りのアタック第2弾の強引な売りに158.50近辺まで下げましたが、再び買戻しは強まり、159.00を上抜けて、ショートのロスカット的な買いに、159.17近辺をつけました。

（※）ニューヨーク・ボーイズ（NYB）：2025年の年末頃から目立ち始めた海外投機筋。ニューヨーク時間でのドル/円のドカ売りを得意としているが、トレードが子供じみて単純なため、ニューヨーク・ボーイズと命名。

（※）ブルーベイ：実際にある英系大手ヘッジファンドで、ロンドン・ハリアー（LH）よりも、はるかに巨額の資金で売り買いをする、攻撃的な長期的に投機を行うファンドです。

（※）ハイエナ君：ドル/円が2025年10月になって新規参入してきた海外投機筋のようです。米系のようです。東京市場の需給関係については、最近5の倍数の日はドル買いが強いことはわかってはきたようです。これまで、この手の海外からの新規参入は、東京市場については、ほとんど研究していないため、長続きしていませんでしたが、結構、しぶとく残っています。

（※）ロンドン・ハリアー（London Harrier、LH）：
ロンドン勢のことです。低迷期を経て、また元気を取り戻す兆しが見えてきたため、今まで呼称がなかったことから、2026年3月に命名しました。イギリスが開発した垂直/短距離離着陸が可能な名戦闘機ホーカー・シドレー・ハリアーから名付けました。

（※）ロンドン・ホラー劇場（London Horror Theatre、LHT)：
なんのニュースもなく、またなんの経済指標の発表もないのに、あたかもなにかあったかのように、相場を一方向に持っていき、マーケットが狼狽して投げてくるところを利食うロンドン・ハリアー（LH）の得意技です。ドル/円では、ドル売りです。

EUR/USDは、1.1694近辺から1.1670近辺まで下げました。

EUR/JPYは、185.27近辺から185.82近辺まで上げました。

本日は20日で、5・10（ゴトウビ）に当たり、9時54分の仲値決めに向けて、輸入企業の輸入決済のドル買いが強まる可能性がある日です。

昨日の「ニューヨークを終えて」読み返しますと、推理好きの私など、いろいろと想像をたくましくしてしまいます。

「いつもより早い8時前から、ハイエナ君がドル/円の売りとEUR/USDの買いを同時にやるトレードを開始し、ドル/円を押し下げました」

「ハイエナ君は、日足ベースで、7月30日から8月3日の日米韓の三角為替協調による急落後、8月4日からこの日の前日までの反発を一番底形成と見ている節があり、これに対する、海外投機筋が得意とする人為的な二番底を試す動きを真剣に考えて売ってきているものと思われました」

「ロンドン・ハリアー（LH）のロンドン・ホラー劇場（LHT）に159.06近辺まで突っ込みました。これにより、日足ベースの二番底狙いにロンドン・ハリアー（LH）も加わったことがわかりました」

そして、「ニューヨークオープン直後から下げ始めていたところに、米財務省が長期債買い戻しを倍増すると発表したことから、売りが殺到し158.17近辺まで急落しました」

本当に、全くの当て推量ではありますが、少なくとも、ハイエナ君は、なんらかの情報を早朝段階から得ていたからこそ、「いつもより早い時間から」しかも「確信を持って売り続けた」のではないかと、それにロンドン・ハリアー（LH）も乗っかったのではないかと、そうでもしないと、朝の7時台からニューヨークオープン前の20時台まで、いくら売り先行の海外投機筋とは言え、ひたすら売り続けられなかったのではないかと思います。

そうすると、推理好きの私が、次に考えることは、日米韓の三角為替協調が始まった7月30日にドル/円は、ニューヨークタイムに162.96近辺から157.96近辺まで5円下げています。

翌週8月8日土曜にCFTCによって発表された8月4日時点のシカゴIMMの円のネットポジションは、前週の7月28日時点の163,412枚の円ショートから45,473枚の円ショートに、約12万枚の激減を見せ、確かにCTA恒例の8月の夏休み前の手仕舞いが起きており、この具体的な手仕舞いが7月30日のニューヨークタイムでの5円の急落を生んだのではないかと見ました。

というのも、従来から、CTAの8月の夏休み前と、12月後半のクリスマス休暇の前の手仕舞いは、一気呵成に5～7円ぐらいの急落を生むことがよくあったからです。

そうして、さらに推理好きの私は、ツラツラと考えを巡らしていくと、米財務省は、某アジアの財務省のように実施するたびに介入額が過去最高を更新させているところとは違い、実にクレバー（賢く）に、特に米系のマーケット参加者、たとえばCTAとかハイエナ君（以前から米系と見ています）のトレードを活用しながら、つまり他力本願で彼らが意図する市場操作を効率良くやっているのではないかと、あくまでも推理が好きな人間としては考えてしまいます。

それを考えると、ただただ大量介入に走ったり、同盟国に泣きついて協調行動に出る某アジアの財務省は、もう少し頭を使ってはいかがかなと思います。

また、この下落過程での注文情報は、継続的に本邦個人投資家層が、値ごろ感から買い下がっては投げを繰り返して損失を出していましたが、この下げの波をjaja（順張り後出しジャンケン）で乗れば、破格の利益を得ることになったのではないかと思わずにはいられません。

これは、あくまでも、ロンドンもニューヨークも経験した42年間、馬鹿のひとつ覚えのように為替の世界にいる人間の戯言と愚痴ですので、どうぞ聞き流してください。

Banya Market Forecast

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