Banya Market Forecast

（今朝5:12のメルマガコラムから）
プロだから陥りやすい習性があります。

まさに、今回の上昇相場がそれです。

そして、ここで言うプロとは、海外投機筋です。

相場の世界に長くいると、「上げでも下げでも、一本調子の相場には、必ず調整がある」ということを、プロは過去に何度も経験していますので、身に染みています。

しかも、一本調子の相場に乗れていないがために、さらに必ず調整があるという確信が強くなり、今回のドル上昇トレンドでは、海外投機筋が、ひたすら売ってくる一因になっていると思います。

過去にも同じような例がありました。

2005年の9月～12月相場です。

この年は、マスコミでも「アマがプロに、初めて勝った年」として新聞に取り上げられました。

同年9月から、内外の金利差を狙って、個人投資家層が、AUD/JPYやNZD/JPYやGBP/JPYを中心にドル/円も含めて買いまくり、相場は一本調子に上昇しました。

それに対して、インターバンクディーラー達は、ご多分に漏れず、一本調子の上げには、必ず調整が入ると売り上がりました。

しかし、個人投資家層はそんなことには気に掛けず買いまくり、相場はドンドン上がり、インターバンク筋は締め上げられ、買戻しを余儀なくされました。

なんかまるで今の相場と似ていると思われませんか？

このように歴史は繰り返すものです。

しかし、この例は、これで終わったわけではありません。

相場は、12月に入っても上げ続け、個人投資家層は我が世の春を謳歌していました。

ところが、当時注目されていた米貿易収支の発表後、相場は大急落を演じました。

これは、何が起きたかと言いますと、9月にシカゴIMM系がドル買いを仕込み、ズーっと静かにロングポジションをキャリーしてきていました。

しかし、12月後半のクリスマス休暇を前に、大々的な手仕舞いに入った訳です、

それで、相場がど急落し、多くの個人投資家層がロングで捕まり、このしこりが解消するのに、翌年の5月ぐらいまで掛かりました。

この辺りも、最近ビッグプレーヤーが、8月の夏休みを前に、大きくロングを手仕舞ってくる可能性があるので、7月は十分警戒しましょうと申し上げているのと、20年近くの年月が経っても注意喚起している訳です。

ですから、相場はまだ上がると思いつつも、警戒は怠らないことが大切です。

相場では、油断は大敵です。

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