Banya Market Forecast

これは、私だけでなく、ほかのマーケット関係者からも、過去にこんなことがあったという事例として、聞かれているかもしれませんが、1998年夏のロシアのデフォルトに端を発した金融大混乱のなかで、同年9月に、アメリカのLTCM（Long Term Capital Management）という、ノーベル賞学者や、元FRB理事をもメンバーとし、高度な金融技術を駆使して急成長していたヘッジファンドが、約5000億円の損失を出し破綻しました。

これをきっかけに銀行からの資金調達が厳しくなった他のヘッジファンドが,一斉にグローバル・キャリー・トレード（つまりは、高金利通貨買い低金利通貨売り）の巻き戻しを、尋常ではない金額で行ったため、10日間でドル/円は、136円から111円に、なんと25円強急落しました。

この時は、インターバンク市場ですら、ドル買いが消え、ドルロング（ドルの買い持ち）を投げるにも投げられないような事態となり、それこそ、ストップロスはとんでもないところで付く状況となりました。

相場には、こうした不測の事態が、いつ何時にも起こりえるリスクがあることを、どうか心にとめておいてください。こうした事例の時に、もしアゲンスト（相場と逆）のポジションを持っていたら、どんなにその時点で悪いレートだと思っても、即刻手仕舞う決断力が大事だと思います。

踏ん切りがつかず、ずるずる引っ張ることは、禁物です。

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